Halving du Bitcoin : de quoi s’agit-il et quelles conséquences pour les utilisateurs en Suisse ?
Halving du Bitcoin est l'un des mécanismes les plus importants intégrés au code du BTC. Tous les quatre ans environ, le nombre de nouveaux bitcoins attribués aux mineurs est divisé par deux. Cet événement limite le rythme d'augmentation de l'offre de cette cryptomonnaie et peut avoir un impact sur l'ensemble du marché des actifs numériques.
Pour les personnes qui achètent du Bitcoin en Suisse, le halving peut être particulièrement intéressant en raison de son incidence possible sur le cours du BTC, la rentabilité du minage et le comportement des investisseurs. Il n’entraîne toutefois pas automatiquement une hausse du cours. Le prix du Bitcoin dépend également de la demande, de la situation économique, de la réglementation, de la politique des banques centrales et du sentiment sur les marchés financiers.
Que signifie le halving du Bitcoin ?
Le halving du Bitcoin correspond à une réduction automatique de 50 % de la subvention par bloc, c’est-à-dire du nombre de nouveaux BTC attribués aux mineurs pour l’ajout d’un bloc à la blockchain.
Les mineurs utilisent des équipements spécialisés et de l’électricité pour valider les transactions et sécuriser le réseau. En contrepartie de ce travail, ils reçoivent :
- de nouveaux BTC au titre de la récompense de bloc
- les frais des transactions incluses dans le bloc
Après le halving, la première partie de la rémunération, c'est-à-dire l'émission de nouveaux BTC, est réduite de moitié. Les frais de transaction ne sont pas divisés par deux par ce mécanisme. Ce mécanisme ne dépend pas d'une décision d'une entreprise, d'une banque ou d'une institution publique. Il est directement inscrit dans le protocole Bitcoin.
Pourquoi la récompense de bloc est-elle réduite ?
Bitcoin a été conçu comme un actif dont l’offre est limitée. Il ne pourra exister qu’environ 21 millions de BTC au maximum. Contrairement aux monnaies traditionnelles, le nombre de bitcoins ne peut pas être augmenté à volonté par une banque centrale.
Le halving ralentit l’émission de nouveaux bitcoins et réduit progressivement le taux d’inflation du Bitcoin. Au fil du temps, de moins en moins de nouveaux BTC sont ainsi mis en circulation.
Ce mécanisme est souvent comparé à l'extraction de l'or. Cette comparaison porte sur l'offre limitée. Le halving en lui-même n'augmente pas automatiquement la difficulté de minage du BTC ; celle-ci dépend de la puissance de calcul du réseau et d'un ajustement périodique prévu par le protocole.
Les dernières unités de bitcoin devraient être minées vers 2140. À l’avenir, la rémunération des mineurs reposera de plus en plus sur les frais de transaction.
À quelle fréquence le halving a-t-il lieu ?
Le halving n’est pas fixé à une date précise du calendrier. Il intervient chaque fois que 210 000 blocs ont été minés.
En moyenne, un nouveau bloc est créé environ toutes les dix minutes. Les halvings ont donc lieu approximativement tous les quatre ans. La date exacte peut toutefois varier en fonction du rythme de fonctionnement du réseau.
Une fois le numéro de bloc correspondant atteint, la subvention par bloc est automatiquement réduite. Il n'est pas nécessaire de procéder à un vote ni de mettre à jour les comptes des utilisateurs.
Les halvings du Bitcoin à ce jour
Le tableau indique le nombre de nouveaux BTC par bloc, hors frais de transaction. Les dates sont exprimées en UTC ; le bloc 840 000 a été créé le 20 avril 2024, également selon l'heure suisse.
Date du halving |
Numéro de bloc |
Récompense avant le halving |
Récompense après le halving |
|---|---|---|---|
28 novembre 2012
|
210 000
|
50 BTC
|
25 BTC
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9 juillet 2016
|
420 000
|
25 BTC
|
12,5 BTC
|
11 mai 2020
|
630 000
|
12,5 BTC
|
6,25 BTC
|
20 avril 2024
|
840 000
|
6,25 BTC
|
3,125 BTC
|
Les premiers halvings ont eu une incidence proportionnellement plus forte sur le nombre de nouveaux bitcoins mis sur le marché. Aujourd’hui, la majeure partie de l’offre maximale de BTC a déjà été minée, de sorte que l’importance des prochaines réductions pourrait progressivement évoluer.
Quel est l’impact du halving sur les mineurs ?
Les mineurs constituent un groupe qui subit directement les conséquences du halving. Suite à la réduction de la subvention par bloc, ils reçoivent moins de nouveaux BTC pour un travail de calcul similaire.
Si le cours du Bitcoin reste inchangé, les revenus du minage peuvent diminuer. Les entreprises les moins efficaces peuvent réduire leur activité, mettre hors service leurs anciennes machines ou se déplacer vers des régions où l’énergie est moins chère.
Les autres mineurs cherchent généralement à améliorer leur rentabilité en :
- remplaçant leurs machines par des modèles plus économes en énergie
- négociant des tarifs d’électricité plus bas
- utilisant des sources d’énergie renouvelable
- rejoignant de plus grands pools de minage
- augmentant la part des frais de transaction dans leurs revenus
Le réseau Bitcoin dispose d'un mécanisme de modification automatique de la difficulté de minage. Si une partie des mineurs cesse son activité, la difficulté peut être ajustée en fonction de la puissance de calcul actuelle du réseau.
Le halving fait-il augmenter le cours du Bitcoin ?
La réduction de la récompense de bloc limite le nombre de nouveaux BTC mis chaque jour sur le marché. Si la demande reste stable ou augmente, une offre plus faible peut soutenir le cours.
Ce n’est toutefois pas une garantie.
Lors des cycles précédents, les plus fortes hausses ne sont souvent survenues que plusieurs mois, voire plus d’un an, après le halving. Le marché a réagi non seulement à la réduction de l’offre, mais aussi à l’amélioration du sentiment, à l’arrivée de nouveaux investisseurs et à l’intérêt croissant pour les cryptomonnaies.
Le halving de 2024 s’est distingué des précédents. Bitcoin avait déjà atteint de nouveaux sommets records avant la réduction de la récompense. Cette évolution s’explique notamment par l’intérêt institutionnel croissant et le développement de produits d’investissement réglementés fondés sur le BTC.
L’évolution passée du marché ne signifie pas que le même scénario se reproduira après chaque halving futur.
Ce que le halving signifie pour les investisseurs en Suisse
Les personnes qui achètent du Bitcoin en Suisse doivent prêter attention non seulement au cours du BTC en dollars, mais aussi à sa valeur en francs suisses.
Le cours BTC/CHF dépend de deux facteurs :
- les variations de la valeur du Bitcoin lui-même
- le cours du franc face au dollar et aux autres grandes devises
Il est donc possible que le Bitcoin progresse nettement en USD, mais que le rendement d’un investisseur dont les comptes sont libellés en CHF soit différent en raison de l’appréciation ou de la dépréciation du franc.
Le halving entraîne souvent un regain d’intérêt médiatique pour le Bitcoin. Durant ces périodes, le marché peut devenir plus volatil. Les hausses soudaines peuvent alterner avec de fortes corrections ; les décisions d’achat ne doivent donc pas reposer uniquement sur l’espoir d’un gain rapide.
Quand aura lieu le prochain halving du Bitcoin ?
Le cinquième halving interviendra une fois le bloc numéro 1 050 000 miné. Il devrait avoir lieu en 2028, probablement au printemps. La date exacte dépendra du rythme réel de création des blocs.
Après le prochain halving, la subvention par bloc sera réduite :
- z 3,125 BTC
- à 1,5625 BTC par bloc
Cette réduction ralentira une nouvelle fois le rythme d’émission des nouveaux bitcoins. Son incidence sur le marché pourrait toutefois différer de celle observée lors des cycles précédents, car Bitcoin est aujourd’hui un actif plus connu et plus mature.
Est-il judicieux d’acheter du Bitcoin avant le halving ?
Il n’existe pas de moment idéal unique pour acheter du BTC. Acheter uniquement parce que le halving approche peut conduire à prendre des décisions sous le coup de l’émotion.
Avant d'acheter, consultez le guide combien de bitcoins acheter pour commencer et déterminez :
- le montant que l’on peut consacrer à un actif risqué
- la durée pendant laquelle on prévoit de conserver ses bitcoins
- la manière dont les clés privées seront sécurisées
- si l’investisseur est prêt à supporter de fortes variations de cours
- les frais et le taux de change appliqués à la transaction
Certaines personnes préfèrent acheter régulièrement de petites quantités de BTC plutôt que d’effectuer un achat unique. Cette approche peut réduire le risque d’entrer sur le marché au moment d’un sommet à court terme.
Résumé
Le halving du Bitcoin est un élément permanent de sa politique monétaire. Tous les 210 000 blocs, le nombre de nouveaux BTC attribués par bloc est divisé par deux, ce qui ralentit progressivement le rythme d'émission de nouveaux BTC.
Cet événement agit principalement sur l’offre, la rentabilité du minage et les attentes des acteurs du marché. Par le passé, les halvings ont précédé des périodes de hausse, mais ils ne garantissent aucun gain.
Les investisseurs en Suisse doivent également tenir compte du cours du BTC face au franc suisse, des frais de transaction et de la forte volatilité du marché. Le halving doit être considéré comme un élément important de l’économie du Bitcoin, et non comme un simple signal d’achat.
Foire aux questions
Le halving du Bitcoin correspond à une réduction automatique de moitié de la subvention par bloc, c’est-à-dire du nombre de nouveaux BTC attribués pour le minage d’un nouveau bloc. Ce mécanisme ne divise pas les frais de transaction par deux. Il ralentit la mise en circulation des nouveaux BTC.
Le halving intervient après chaque tranche de 210 000 blocs minés, soit en moyenne environ tous les quatre ans. La date exacte dépend du rythme réel de création des blocs.
Le prochain halving aura lieu lorsque le bloc numéro 1 050 000 sera atteint, probablement en 2028. La subvention par bloc passera alors de 3,125 BTC à 1,5625 BTC par bloc.
Le halving réduit l’offre de nouveaux bitcoins, ce qui, si la demande se maintient, peut soutenir le cours. Il ne garantit toutefois aucun gain, car le cours du BTC dépend également de la situation économique et du sentiment des investisseurs.
Après le halving, les mineurs reçoivent deux fois moins de nouveaux BTC par bloc miné. Cela pourrait réduire la rentabilité du minage et les contraindre à utiliser du matériel plus économe en énergie ou des sources d'énergie moins coûteuses.
L’offre maximale du Bitcoin est d’environ 21 millions de BTC. Le halving fait que les nouvelles unités sont mises en circulation de plus en plus lentement.
Acheter avant le halving ne garantit pas une hausse de la valeur de l’investissement. La décision doit dépendre de la stratégie de chacun, du niveau de risque accepté et de la durée prévue de détention des BTC.
